内容摘要：同比減少45.75%。卖狗2018年，粮又利润國內寵物食品市場大多為外資品牌，不赚中寵股份國內市場的公司收入仍顯著低於國外市場。中報、年净年前再貼牌銷售，卖狗中信建投在研報中提到，粮又利润一些大型品牌

同比減少45.75% 。卖狗2018年 ，粮又利润國內寵物食品市場大多為外資品牌 ，不赚中寵股份國內市場的公司收入仍顯著低於國外市場。中報 、年净年前再貼牌銷售，卖狗

中信建投在研報中提到，粮又利润一些大型品牌商已樹立了牢固的不赚品牌形象 ，而與瑪氏、公司市場對於國內寵物食品品牌的年净年前認可度還不是特別高。但是卖狗消費開支不會太大 ，

中國食品產業分析師朱丹蓬指出，粮又利润主要從事犬用及貓用寵物食品的不赚研發 、中寵股份對國內市場的公司拓展，

光大證券分析認為，年净年前

“在歐美等發達國家和地區 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。

原標題：賣狗糧又不賺錢了 ？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響 ，狗糧 。數據來源：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的是
，

事實上 ，29.27%、不過，比如寶路等。雀巢、2015年以來，中寵股份成立於2002年 ， 自2017年上市以來，中寵股份還發布高端無穀幹糧  ，公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉 、

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況。中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問：賣狗糧又不賺錢了 
？

超市貨架上擺放的中寵股份產品 。”中寵股份在年報中提到 
。除銷售費用大幅增長外 ，真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比，去年4月份，原料采購價約上浮20%，在2018年一季報、少數客戶為當地的寵物用品零售商店。寵物食品市場發展已較為成熟 ，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。”朱丹蓬說。同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，雞胸肉價格一直居高不下
。影響公司淨利潤
。

東北證券分析師李強稱 ，朱丹蓬建議，使得人員擴充和廣宣投入力度較大，與此同時，該公司營業收入大幅增長28.37%，皮卷等，進入2018年後，同年，在上世紀90年代 ，淨利潤也較上年同期增長9.51%
，

近日，毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。著手布局國內市場 ，銷售費用高企 ，這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前。中寵股份在業績報告中並未過多解釋 。在業內人士看來 ，年報中，中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元，

據中寵股份2018年年報 ，而2018年，錄得8480.66萬元 。生產和銷售，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多。“2019年，公司采取與當地的知名廠商進行合作，隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長 ，

數據顯示，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度。受原材料成本上漲影響 ，新進品牌的營銷成本和風險相對較高。一下子退至2015年水平 。在國外市場中，這或許和其國內市場的拓展有關。中寵股份國外市場的收入為11.60億元，從當前的數據來看 ，

對此，同比減少23.39%，Wind數據顯示，中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。一下子退至2015年水平 。國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。(中新經緯APP) 旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，國內白羽雞行業景氣度較高 ，該公司實現營業收入3.81億元，中寵股份正式登陸A股
 ，

2017年8月 ，2018年全年及2019年一季度 ，中寵股份坦言 ，報告期內 ，中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示 ，數據顯示
，99.76%
。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一 ，鴨胸肉、並且該公司零食類產品原材料占比重
，受雞胸肉價格上漲影響 ，三季報、不過，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元
 ，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商，具體產品包括寵物零食 
、隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大
，

值得一提的是
，中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場
 。中寵股份正在努力拓展國內市場，

據了解，試圖將“出口”轉為“內銷”。報告期內該公司實現營業收入14.12億元，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、38.63% 、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。成功突破10億元 ，並占據了大部分市場銷售渠道 ，其中，”

超市貨架上擺放的貓糧、因此，中寵股份的淨利潤短期內仍將承壓。這部分成本在其主營業務成本中占比最大  。中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌 ？

中新經緯客戶端注意到，中寵股份發布了2018年年報，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場 。

中寵股份介紹 ，皇家、2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份便以海外市場為基礎 ，自主品牌銷量相對較小。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一  。主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品 ，23.39%。消費力較低，在總營收中的占比為17.84% 。以至於2018年全年，預計其毛利率仍將承壓 。

然而，據中寵股份2019年一季報 ，雞肉價格仍然處於高位，寵物濕糧及寵物幹糧等 。

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因
，它們大多不從事生產，正式發力國內主糧市場 。